Münster 1999 – wissenschaftliches Programm

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DY: Dynamik und Statistische Physik

DY 20: POSTER I

DY 20.40: Poster

Dienstag, 23. März 1999, 09:30–13:00, F

Mikroskopische Analyse von Börsenkursschwankungen — •Lothar Kador — Universität Bayreuth, Lehrstuhl für Experimentalphysik IV und Bayreuther Institut für Makromolekülforschung (BIMF), D–95440 Bayreuth

Börsen- und Devisenkursschwankungen unterliegen Verteilungen, deren Flanken wesentlich langsamer abfallen als bei einer Gaußschen Normalverteilung. Dieses Verhalten wird mit Hilfe eines mikroskopischen statistischen Modelles analysiert, das im Bereich der optischen Spektroskopie seit langem zur Beschreibung inhomogen verbreiterter Spektrallinien verwendet wird. Dabei ergibt sich die Verteilung der Kursschwankungen als Funktional einer Gedächtnisfunktion, die die Zeitabhängigkeit des Einflusses neuer Informationen auf das Verhalten der Börsenhändler darstellt. Der Vergleich der theoretischen Verteilungsfunktionen mit Marktdaten liefert eindeutig das Ergebnis, daß die Gedächtnisfunktion keine Exponentialfunktion ist, sondern wesentlich langsamer abfällt. Unterschiedliche Datensätze lassen sich gut mit algebraischen oder gestreckt-exponentiellen Zeitabhängigkeiten simulieren. Interpretationen und mögliche praktische Konsequenzen werden diskutiert.